时间会验证一切,10年后人们再反观互联网泡沫中巴菲特的理性的投资,很多人都会对巴菲特竖起大拇指。当年巴菲特坚持认为,创新也许能使世界脱离贫困。但历史显示,投资创新事物的投资人,后期都没有以高兴收场。互联网并不是历史上第一次出现改变世界的新科技,铁道、电报、电话、汽车、飞机和电视,它们都曾使事物的连接变得更快速,但其中又有多少新科技令投资人致富呢?
巴菲特说:“我可以理性地预期投资可口可乐公司的现金流量,但是谁能够准确预期十大网络公司未来25年里的现金流量呢?对于网络,我们知道自己不太了解,一旦我们不能了解,我们就不会随便投资。”巴菲特认为,长期投资必须非常重视企业良好的发展前景,因为你购买该公司的股票就是因为看中了它的未来发展;如果你看不出该公司的未来或者该公司没有未来,那为什么还要进行投资呢?
第12个忠告 价格与价值的差异是盈利的来源
从长期来看,尽管价格与价值之间存在差异,但是两者之间有着完美的对应关系。任何资产的价格最终都能找到其真实的内在价值基础。